Kering : une semaine décisive pour raviver son éclat

Dans un contexte où le marché du luxe connaît un ralentissement notable, Kering s’apprête à franchir une étape cruciale pour relancer sa dynamique et regagner son attractivité. La semaine à venir sera déterminante, le groupe dévoilant sa nouvelle stratégie lors d’une journée investisseurs organisée à Florence, ville emblématique de sa marque phare Gucci. Cette présentation s’inscrit dans un effort pour raviver l’éclat de Kering, confronté à des difficultés majeures sur ses performances récentes.

Ce qu’il faut retenir

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• Kering subit un retard notable avec une baisse de 13 % des ventes en 2025.
• Gucci, pilier de 40 % du chiffre d’affaires, enregistre une chute de 22 % l’an passé.
• Le nouveau directeur général Luca de Meo mise sur une restructuration interne et un recentrage stratégique.
• Des ventes prévues en hausse en 2026 et une nouvelle organisation pour diversifier les leviers de croissance.

Kering en quête d’un renouveau stratégique face à une croissance ralentie

Kering, propriétaire de marques prestigieuses telles que Gucci, Yves Saint Laurent, ou Bottega Veneta, traverse une phase délicate. En 2025, le groupe a vu ses ventes décliner de 13 %, à 14,7 milliards d’euros, tandis que son bénéfice net s’est effondré, divisé par plus de dix. Cette tendance s’explique notamment par un désamour marqué envers Gucci, dont les ventes ont reculé de 22 %, passant de 10,5 milliards en 2022 à environ 6 milliards en 2025.

Le ralentissement en Chine, autrefois moteur essentiel du luxe, a accentué cette tendance, mettant en lumière les vulnérabilités de Kering dans un environnement économique volatil. Ce contexte contraint le groupe à repenser sa stratégie commerciale, notamment en harmonisant les opérations et en repoussant temporairement des acquisitions stratégiques telles que Valentino, afin d’assainir ses finances.

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La transformation impulsée par Luca de Meo pour raviver la desirabilité

Arrivé en juin 2025, Luca de Meo, ancien patron de Renault, tente de redonner à Kering son éclat par une vision renouvelée. Son style de management, éloigné des codes traditionnels du luxe, favorise la simplification des processus décisionnels. Cette dynamique s’accompagne d’une réorganisation interne majeure, comprenant la nomination de Francesca Bellettini au poste de PDG de Gucci ainsi que la création de deux nouveaux pôles dédiés à l’industrie et aux clients.

Dans cette optique, Kering regroupe également ses marques de joaillerie, telles que Boucheron et Pomellato, en une entité unique, une initiative attestant d’une volonté d’innovation et de diversification pour compenser la surdépendance à Gucci. Le groupe témoigne ainsi d’une stratégie combinant innovation, efficacité opérationnelle et valorisation des marques historiques.

Actions financières pour réduire l’endettement et sécuriser l’avenir

Facilitant cette transformation, Kering a conduit des opérations financières audacieuses. La cession de sa division beauté à L’Oréal pour près de 4 milliards d’euros a été un coup décisif, permettant de réduire l’endettement du groupe à 8 milliards d’euros fin 2025, soit une baisse de 2,5 milliards en un an. La vente d’une participation majoritaire dans un prestigieux immeuble milanais à un investisseur qatari pour plus d’un milliard d’euros illustre également cette stratégie patrimoniale visant à consolider la trésorerie.

Ces mesures renforcent la crédibilité financière de Kering, offrant le socle nécessaire pour aborder les défis liés à la reconquête du marché du luxe et à la croissance durable des marques du groupe.

Perspectives 2026 : anticipation d’une croissance modérée grâce à une stratégie audacieuse

Le cabinet HSBC prévoit un retour à la croissance pour Kering en 2026, avec une progression estimée à presque 5 % des ventes à périmètre constant, incluant une remontée de 4 % pour Gucci. Cette prévision positive repose notamment sur les transformations entreprises et sur une lecture attentive des tendances sectorielles intégrant, entre autres, les évolutions géographiques et culturelles des marchés.

La nouvelle feuille de route présentée à Florence devrait renforcer l’engagement du groupe à diversifier ses marques et à innover dans la relation client, deux piliers essentiels pour raviver son éclat dans un univers concurrentiel. Cette dynamique participe aussi à une redéfinition des codes du luxe, en phase avec les demandes émergentes d’authenticité et de personnalisation, offrant un cadre propice à la reconquête.

Indicateurs clés	2023	2024	2025	Prévision 2026
Chiffre d’affaires (milliards €)	18,5	17	14,7	15,4
Bénéfice net (milliards €)	3,1	1,8	0,17	0,9
Part de Gucci dans CA (%)	57%	45%	40%	38%
Endettement (milliards €)	9,5	10,5	8	7,5

À l’heure où la concurrence s’intensifie parmi les géants du luxe, où les acteurs comme LVMH et Hermès adoptent une prudence renforcée, la semaine décisive de Kering s’inscrit dans une démarche stratégique de ravivage et de croissance maîtrisée. L’ensemble de ces initiatives témoignent d’une approche renouvelée visant à redonner à ce groupe un rôle central dans l’univers de la mode et du luxe, reposant sur une innovation constante et une réactivité aux attentes des clients.

Pour en savoir davantage sur la dynamique du secteur et les défis des géants du luxe en 2026, il est pertinent de consulter l’analyse de Capital Luxe, qui décrypte les transformations majeures et les stratégies mises en œuvre.